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迪士尼新財年開局:《冰雪奇緣》和星戰再次立功,Disney+訂戶2650萬

發布于 分類 今日看點、電影、資訊標簽 三文娛

Disney+雖然用戶數不錯,但燒錢才剛剛開始。由于疫情,迪士尼在中國的電影和樂園業務都會受到巨大影響。

作者:Dkphhh

今天凌晨,迪士尼發布了截至2019年12月28日的2020財年第一季度財報:

1.營收208.58億美元,同比上升36%。

2.凈利潤21.07億美元,同比下滑23%,和市場預期基本持平。

3.稀釋每股收益1.53美元,高于分析師預期的1.44美元。

迪士尼這一季度的業績延續了過去一年營收增長,利潤下滑的趨勢。

在報告期內,迪士尼的流媒體平臺Disney+正式上線,營收增長利潤下滑的根本原因也是來自Disney+所屬的流媒體業務。

Disney+上線后,截至期末,已經2650萬訂閱用戶,因此迪士尼的訂閱費用收入實現大幅增加,達到了13.26億美元,但與此同時也要承擔巨大的營業成本,這個成本大于收入,所以DTCI本期的營業利潤為負6.93億元。

以Disney+為代表的流媒體業務,短期內不會為利潤做什么貢獻,還會增加許多壓力。目前Disney+上的內容大部分來自迪士尼和收購的??怂沟膬热輲?,但迪士尼必須要追加內容投資,制作獨家內容。

根據此前《綜藝》的統計,迪士尼整個2019年在原創內容方面的投資額達278億美元。

影視也好、動畫也好,從立項到上線的時間跨度短則2、3年,多則5、6年,這對迪士尼的現金流影響還是挺大的。

截至期末,迪士尼的經營性現金流為16.3億美元,相較去年同比下滑了22.34%,比上一期下滑了72.76%。

總體來看,迪士尼這季度業績穩中有進,除了披露信息更全面的DTCI業務以外,沒什么亮點,比較平淡。比起現在,更令人好奇的是迪士尼未來幾個季度能交出什么樣的成績單。

DTCI:Disney+贏得了開門紅,但一切才剛剛開始

DTCI部門包含了迪士尼的流媒體業務和海外電視臺的業務,本季度營收39.87億美元,較去年同期的9.18億美元翻了四倍,這個數字看起來漲了很多,但其實增長的原因很簡單:

其一是??怂?、國家地理的海外電視業務被納入統計。有線電視運營商的聯營費,廣告收入和對電視、流媒體的授權收入都實現了大幅增長。

其二是Hulu被納入統計,Disney+上線,訂閱費用也實現了大幅增長。

環比來看,上季度DTCI營收34.28億美元,漲了16%,漲幅其實沒有那么多。

至于利潤,這個部門從成立開始就沒有利潤,一直在虧損,而且越虧越多。因為現在整個流媒體業務都需要大規模投資。

根據迪士尼在財報上披露的數據,截至期末,Disney+付費訂閱用戶達到了2650萬,ESPN+有660萬付費訂戶,Hulu的總付費訂戶達到了3040萬。

迪士尼旗下幾個流媒體的收費方式都比較復雜,除了直接單個訂閱以外,還有三合一訂閱包、搭配有線電視套餐。

迪士尼定義的付費訂戶是指實際支付了費用的用戶,所以免費獲得使用資格的用戶不算,但是享受了優惠條件的用戶也被納入在內。

按照這個標準,Disney+推出不到兩個月,實際用戶數量應該遠遠高于2650萬。這個成績已經非常好了。Netflix花了4年用戶才達到這個水平,Hulu達到這個用戶數更是花了12年。

迪士尼還披露了三個流媒體平臺的月均ARPPU。Disney+有5.56美元,ESPN+有4.44美元,Hulu純流媒體月均ARPPU有13.15美元,搭配Live TV的套餐有59.47美元。

不過,除了最后的Live TV套餐,其他的幾個套餐月費都有所下滑。這主要是受迪士尼推出的三合一套餐的影響。

在Disney+上線時,迪士尼推出了打包Disney+、ESPN+和Hulu廣告版的套餐,12.99美元/月。

從三個服務的用戶增長來看,這個整合包的效果還是很好的,尤其是Hulu,在2019年的最后兩個季度——也就是正式被迪士尼收購后,用戶漲了400萬。

DTCI部門本財季的營業成本高達35.29億美元,占據了將近90%的營收。迪士尼稱本財季節目的制作費用增加了24.33億美元,達到了28.79億美元。節目制作費用的增加主要是因為對Hulu和??怂沟氖召?,以及Disney+的上線。

DTCI部門的另一個大變動在人事上,在財報公布前不久,Hulu原來的CEO Randy Freer 宣布離職。

Randy Freer

在當初獲得Hulu全面控制權以后,迪士尼就在整合Hulu,加強對其的控制,由DTCI部門的領導,現在Randy Freer離職,Hulu的管理層會向DTCI的管理者Kevin Mayer 匯報,Hulu的內容制作團隊則由迪士尼電視部門管理。

影視娛樂:《冰雪奇緣》和《星戰》又立功了

影視娛樂部門本期營收37.64億美元,較去年的18.24億美元翻了1倍,營業利潤9.48億美元,是去年同期的3倍。

營收的增長主要來自院線發行的收入,去年同期院線發行的收入只有3.73億美元,今年第一財季則達到了14.08億美元。

期內迪士尼和??怂箍偣舶l行了6部電影:《冰雪奇緣2》、《星戰:天行者崛起》、《沉睡魔咒2》、《終結者:黑暗命運》、《極速車王》和《變身特工》。

迪士尼的《冰雪奇緣2》、《星戰:天行者崛起》、《沉睡魔咒2》雖然口碑不佳,但最終票房表現不錯。

《冰雪奇緣2》打破了前作的票房記錄,獲得了14.2億美元的票房,成為了票房最高的動畫電影。

《星戰:天行者崛起》打著系列最終作的旗號,全球狂攬收10.58億美元。

??怂钩銎返娜侩娪氨憩F都不怎么樣,票房最高的《終結者:黑暗命運》也只有2.61億美元。

整體來看第一財季營收能夠比去年同期高這么多,除了電影票房更高以外,??怂沟募尤胍怖吡耸杖?。

不過,下一季度的財報??怂惯@個名字就不會再出現了。在2020年1月17日,迪士尼宣布將20世紀??怂褂皹I更名為“20世紀影業”,以避免觀眾和??怂剐侣劵煜?。

20世紀??怂购透?怂固秸諢衾锏摹案?怂埂倍急荒玫袅?/p>

電視和流媒體發行這個財季的收入達到了18.45億美元,較去年同期提高了80%。不過這其中有7.38億美元屬于集團部門間的內部交易,所以最后在計算利潤的時候被剔除了。

迪士尼2020年的排片整體看來比較平淡,至少看起來能夠成為爆款的電影數量不多。

年初最大的熱門《花木蘭》采用了全華班陣容,而且花了大力氣在中國宣傳,但如果按照原定的3月27日上映,票房必定會受疫情影響。

樂園、體驗與產品:業績穩中有進,但前景堪憂

本財季,樂園、體驗與產品部門的營收首次站上70億美元,達到了73.96億美元,同比上漲8%。營業利潤也達到了23.38億美元,同比上升9%。

樂園和度假區業務的增長主要來自漲價。財報上說,和去年同期相比,門票、游客園內人均消費、酒店的平均每間房價、和游輪的票價都上漲了。

但漲價只能創造一時的繁榮,樂園的游客數量和酒店的入住率實際上都有所下滑,尤其是海外市場。

本財季,海外樂園的營收只有9.5億美元,下滑了6%,營業利潤5100萬美元,下滑了48%。

海外市場的下跌主要原因是香港迪士尼樂園。

本來2020年春節會有大量游客前往上海迪士尼樂園和香港迪士尼樂園,但現在受新館病毒的影響,這一大筆收入也憑空消失了,對迪士尼下一季度的業務將會造成巨大打擊。

樂園業務一直是迪士尼的現金牛,占據了三分之一的營收,貢獻了一半的營業利潤。雖然美國國內的收遠遠大于國外樂園的收入,但兩個海外樂園都受到影響,對迪士尼影響還是很大的。

衍生品和零售業務營收15.07億美元,同比上升8%,凈利潤7.15億美元,同比上升25%。

期內《冰雪奇緣2》、《星戰:天行者崛起》幾部電影的表現都不錯,雖然兩部電影的口碑都一般,但票房表現十分強勁。因此帶動了衍生品的銷量。

財報還提到玩具總動員IP的玩具銷量也不錯,但米奇和米妮的衍生品銷量不佳。

媒體網絡:收入增量大部分來自收購的??怂?/strong>

媒體網絡業務在第一財季營收首次超過70億美元,達到了73.61億美元,較去年同期上升24%。

營業利潤同比增長23%,達到了16.3億美元。

媒體網絡業務整體來看沒有很大變化。一個比較值得關注的點是財報提到旗下電視網的用戶減少了,電視臺聯營費用收入增長只有19%,不及營收和利潤的增長,另外一個重要收入的來源廣告陷入了停滯。

電視網的收入增長最快的是電視和流媒體發行,從去年的8.23億美元增長到了16.9億美元。這個業務本質上是向外銷售迪士尼的電視節目。

今年這個業務能夠實現翻倍增長,主要是因為收購完??怂挂院?,有價值8.67億美元的??怂箖热荼挥浫胭~上。

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